华尔街的恐慌指数VIX出现了自2015年10月以来最长的连续下滑。

本周中美欧大事不断本周出炉的最新经济数据将帮助交易员判断本月迄今股市和债市的涨势能否延续至12月。摩根士丹利资本国际(MSCI)全球股票指数目前下跌0.06%，此前连续四周上涨，本月迄今累计上涨约8.7%。

尽管被称为华尔街恐惧指标的VIX指数上周跌至2020年1月以来的最低水平，但投资者还是谨慎开局。今日美元汇率几乎没有变化。越来越多的人认为美联储(Fed)和欧洲央行(ECB)不太可能进一步加息，这提振了市场。恐慌指数暴跌、市场仍谨慎开局近几周，随着债券收益率下降，全球股市大幅上涨，发达经济体通胀降温增强了投资者的预期，即各国央行已经结束加息，可能很快就会降息。该指数周一下跌0.11%，至103.33水平。

全球股市周一基本持平，美元下跌，金价攀升至六个月高位。随着美国市场利率的下降，美元指数在11月份下跌3.16%。汇通财经APP讯——今年对于原油市场来说是不平静的一年，与2022年的平均价格相比，油价下跌了约17%。

在这种情况下，摩根大通指出，美国石油运营商可能会做出反应。摩根大通全球大宗商品研究主管Natasha Kaneva在最近的一份全球石油市场报告中写道：我们预计2024年会出现更多同样的情况。当油价下跌时，OPEC+将继续采取先发制人的行动。与此同时，一些世界上最大的产油国减产以及美国消费者对石油的强劲需求为油价提供了底线，许多人担心油价从2021年初到2022年中期上涨一倍多后会进一步下跌。

摩根大通补充道：然而，完全取消每天130万桶的自愿减产以及由此导致的价格下跌可能会在2024年下半年引发钻井和压裂活动的减速。预计需求构成可能会发生变化，未来需求增长的三分之二将来自整体经济扩张，而航空燃油的持续正常化将贡献其余部分。

西德克萨斯中质原油和布伦特原油周一上涨约 2%，分别徘徊在每桶77美元和82美元上方。Lipow Oil Associates总裁Andy Lipow在宣布减产后立即表示：OPEC+需要更高的价格来满足其国内预算支出考虑。该公司在报告中写道：为了保持石油市场平衡，OPEC+联盟需要继续限制产量。4月份，OPEC+宣布将减产超过100万桶/日，令市场大吃一惊，其中一半减产来自沙特阿拉伯。

Natasha Kaneva和她的团队预计国际基准布伦特原油的价格到2024年将基本持平，他们的预测是明年平均价格为每桶83美元，今年为每桶81美元。尽管在以色列与哈马斯战争爆发后曾经出现短暂的剧烈波动，但油价一直在下降，主要是由于库存上升和需求放缓的担忧。摩根大通团队预计，明年全球石油需求将增加160万桶/日，明年石油需求将增长160万桶/日。在上周五之前，油价连续四周下跌。

OPIS能源分析主管Tom Kloza表示：这证明，中东可能会出现问题，并存在各种地缘政治可能性。9月下旬，原油价格触及2023年高点，布伦特原油收盘价高于每桶96美元，WTI原油收盘价高于每桶93美元。

摩根大通认为油价的很大一部分行为取决于沙特阿拉伯和俄罗斯是否会在2024年和2025年继续自愿限制产量。但在向市场证明这一点之前，他们不会追求更高的原油价格。

预计未来供应的增长将主要来自欧佩克及其盟友（OPEC+）之外的产油国，如美国。上周五，根据欧佩克+消息来源告诉路透社的消息，该组织将考虑在11月26日会议上是否进一步减少供应，导致原油价格飙升了4%。随后，俄罗斯也宣布减产50万桶/日。摩根大通写道：尽管受到持续的经济压力，但我们看到需求受到强劲的新兴市场、富有韧性的美国市场和疲软但稳定的欧洲市场的支撑。6月，OPEC+成员国宣布该组织将把减产期限延长至明年。该公司预计，到2025年，布伦特原油价格将下跌10%，平均跌至每桶75美元。

如果取消这些减产并引入更多供应到市场，油价将下跌。如果出现这种情况，美国石油生产者的减产将推升该公司对2025年布伦特原油价格的预测，使其提高7美元，达到65美元的平均水平。

OPEC+的长期博弈除了影响油价的近期供需变化外，摩根大通团队还认为，OPEC+的政策长期变化将改变美国生产商未来几年的计划。由于需求增长减缓，以及非欧佩克供应增加，市场可能会出现大规模过剩，将布伦特原油价格拖至2025年年底的60美元左右

联邦银行（Commonwealth Bank）策略师克里斯蒂娜·克利夫顿（Kristina Clifton）表示，加元仍将受到油价的严重影响，任何欧佩克引发的油价复苏都可从加元的角度来看，本周将是令人兴奋的一周，因为在加拿大方面，周二将公布通胀数据，周三将公布制造业数据，周五将公布零售销售数据。加拿大丰业银行（Scotiabank）分析师肖恩·奥斯本（Shaun Osborne）表示，美元兑加元从上周高点1.3775附近逆转，显示出一些技术势头的迹象，在盘中图表上有利于加元。

克利夫顿说：加拿大通胀率的再次下降将强化我们的观点，即加拿大央行的政策利率已经见顶。上图下方面板中的相对强弱指数 （RSI） 接近 70，这是表明走势过度延伸的线。以上预测结果将提振英镑兑加元汇率，该汇率保持建设性的设置，自 9 月以来，明确的上升趋势被确定为指导价格走势。挫折当然是可能的，因为反弹的背景是超买条件。

如果数据低于预期，市场将提前加拿大央行降息预期，令加元承压。奥斯本表示：跌破该水平应该会在短期内推动加元上涨至1.34/1.35区间。

本周主要关注事件：欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德和德国财政部长克里斯蒂安·林德纳周二发表讲话周二美国现房销售数据周二联邦公开市场委员会 (FOMC) 发布11月1日政策会议纪要周二英伟达公布的财报周二加拿大更新政府财政和经济前景周三欧元区发布消费者信心指数周三美国公布首次申请失业救济人数，密歇根大学消费者信心指数周三加拿大央行行长蒂夫·麦克勒姆发表讲话周四欧元区标准普尔全球制造业和服务业采购经理人指数周四感恩节假期——美国市场休市—周四欧洲央行公布10月政策会议纪要周五德国公布IFO商业景气指数周五美国标准普尔全球制造业 PMI黑色星期五，美国假日购物季的传统拉开序幕欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德周五发表讲话。加拿大CPI通胀率是本周的日历亮点，预计10月份同比增长3.2%，低于之前的3.8%。

他表示，汇率应该在盘中1.3750/60附近出现坚挺阻力，未来几天美元更广泛的下跌应该意味着美元兑加元将再次看到关键支撑位1.3655/60。这一趋势表明，有可能在年底前回到2023年高点1.7320附近。

汇通财经APP讯——油价的任何反弹，已经预计加拿大通胀数据的意外上行，都可能在未来几天为加元提供一些支撑。加拿大央行非常青睐的CPI的通用指标预计为4.3%，表明国内价格压力很大。（图名：英镑兑加元）英镑兑加元仍高于 200 日移动均线，这意味着它处于上升趋势;因此，任何挫折都将被视为暂时的。就目前而言，任何超卖状况的修正都可能以英镑兑加元良性盘整的形式出现。

加元已经承受了数周的压力，并在一个多月的时间里因全球原油价格下跌，导致在最近一个多月的时间里成为G10复合体中最大的输家2027年到期的债券下跌超过2美分。

尽管许多欧洲央行官员仍在谈论有必要在更长时间内保持紧缩政策，但市场暗示，最早在4月份放松政策的可能性约为70%。鉴于最近出现的急剧恶化，这些调查将对欧元区服务业非常重要，NAB的分析师表示，如果再次出现疲软迹象，预计欧洲央行的降息定价将超出目前定价的2024年降息100个基点。

科技巨头Nvidia将于周二公布季度业绩，届时所有人都将关注其人工智能相关产品的需求状况。受到密切关注的欧洲制造业调查将于本周公布，任何疲软迹象都将鼓励更多押注欧洲央行提前降息。